背景
工信部于12月15日公告許可了兩款搭載 L3 級有條件自動駕駛功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準入申請，我國 L3 級自動駕駛從測試階段邁入商業(yè)化應(yīng)用階段 。
汽車智能化跨入成長期
汽車智能化正從導(dǎo)入期跨入成長期 ，智能汽車是顛覆式革新 ，本質(zhì)是供給創(chuàng)造需求 。電動化滲透率超過50%后 ，智能化將成為車企的 “生存項 ”。預(yù)計到 2030 年 ，中 國 市場智能汽車銷量將超 3000 萬輛 。L2+及以上高階智駕滲透率預(yù)計從 2026 年起加速提升 ，L4/L5 可能在2027-2028 年取得實質(zhì) 突破 。 特斯拉引領(lǐng) ， 國內(nèi)小鵬 、 華為等緊隨并創(chuàng)新 。 高階智駕技術(shù)路線持續(xù)演進：規(guī)則驅(qū)動 → 感知端 AI 化(BEV+Transformer) → 端到端控制 → 具身智能 。智能化體驗將重新定義汽車價值 ，激發(fā)并引領(lǐng)消費需求。
上游零部件： 算力筑基礎(chǔ) ，功能創(chuàng)增量
域控制器是軟硬件解耦 、 實現(xiàn)軟件定義汽車的關(guān)鍵 ，而智駕域和座艙域是核心 ，未來向跨域融合艙駕一體發(fā)展 。 同 時 ，智能化推高了對智駕和座艙算力的 需求 ， 高算力 SoC 成為新品核心配置 。 此外 ，線控底盤是實現(xiàn) L3+ 高階智駕的關(guān)鍵執(zhí)行層硬件基礎(chǔ) 。 最終 ，座艙成為用戶感知體驗中 心 ，置于其中的 HUD 等增量功能配置率將因差異化體驗需求的擴大而提升 。智能化創(chuàng)造增量需求 ，零部件國際巨頭全棧布局 ，本土企業(yè)通過技術(shù)迭代和靈活合作模式實現(xiàn)國產(chǎn)替代 。
中游整車： 跨界新造車廠商引領(lǐng)并受益智能化
新能源市場頭部集中( CR10 約 65.5%) ，20 萬元以上價格區(qū)間是智能化主戰(zhàn)場，10-20 萬元區(qū)間是潛力市場。特斯拉引領(lǐng)純視覺+端到端技術(shù)路線 ，追求極致效率和數(shù)據(jù)閉環(huán) 。華為賦能車企 ，提供從零部件到HI 模式再到智選車的全方位合作模式，幫助合作車企快速提升產(chǎn)品力?？缃缧聞萘S商普遍采用全棧自研構(gòu)建核心壁壘 ，是智能化變革最積極的推動者和受益者。
下游營運： 智能化催生 Robotaxi 等新商業(yè)模式
智慧出行正從 “人力驅(qū)動 ” 向 “技術(shù)驅(qū)動 ”轉(zhuǎn)型 ，Robotaxi 是顛覆性方向 。 高階智駕技術(shù)成熟 、政策試點放開 、規(guī)模效應(yīng)降本將驅(qū)動商業(yè)化 。預(yù)計 2030 年 Robotaxi 在中國智慧出行中的滲透率將超過 30%，相關(guān)車隊銷售及維修市場規(guī)模較大 。兼具高階智駕解決方案和整車量產(chǎn)能力的車企或有優(yōu)勢 。
投資建議
預(yù)計 2026 年是汽車高階智駕技術(shù)成熟度、政策法規(guī)、 用戶接受度與商業(yè)模式共同突破的窗口 ?？春镁邆渌惴?、 芯片 、數(shù)據(jù)閉環(huán)等全棧自研能力的頭部車企或最直接受益于智能化價值提升;看好在域控制器、算力芯片 、 線控底盤、HUD 等高增長細分領(lǐng)域有技術(shù)優(yōu)勢 ，能從單一部件升級為系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商的零部件公司;Robotaxi 商業(yè)化進程或利好高階智駕方案領(lǐng)先的車企及解決方案提供商。
相關(guān)公司
比亞迪(002594) ：作為新能源汽車領(lǐng)軍企業(yè) ， 比亞迪通過璇璣智能化架構(gòu)融合電動化與智能化 ，推出 L2 級智能駕駛輔助系統(tǒng) DiPilot 及易三方泊車等功能 ，并與華為 、地平線等合作開發(fā)自動駕駛芯片和解決方案。
長城汽車(601633)：專注于智能駕駛系統(tǒng)研發(fā)，其 Coffee Pilot Ultra具備全場景 NOA 能力 ，城市 NOH 輔助駕駛已規(guī)模化落地 ，并在智能座艙和智能服務(wù)領(lǐng)域全面布局。
德賽西威(002920)：國內(nèi)汽車電子自主品牌龍頭 ，業(yè)務(wù)聚焦智能座艙、智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)服務(wù) ，提供 IPU01-IPU04 域控制器 、智能泊車系統(tǒng)等產(chǎn)品 ，基于英偉達 Orin 芯片的 L3 級域控制器已量產(chǎn) ，配套小鵬 、理想等車企 。2中科創(chuàng)達(300496) ：專注于智能駕駛軟件平臺和工具鏈研發(fā) ，推出面向中央計算的“ 滴水 OS ”操作系統(tǒng) ，布局智能座艙到 自動駕駛領(lǐng)域 ，并與高通 、立訊精密等成立合資公司開發(fā)智能駕駛域控器。
四維圖新(002405) ： 國內(nèi)高精度地圖市占率領(lǐng)先 ，覆蓋全國高速及主要城市道路，為百度 Apollo、華為等提供數(shù)據(jù)支持，并推進“ 智能汽車大腦 ”戰(zhàn)略 ，產(chǎn)品包括輕量版領(lǐng)航輔助駕駛系統(tǒng) NOP Lite。
參考資料：20251231-愛建證券-智能汽車產(chǎn)業(yè)深度研究：L3車型產(chǎn)品準入 ， 智能汽車發(fā)展加速
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