2019年開(kāi)年不久，工信部就放大招：發(fā)放5G臨時(shí)牌照。5G概念股集體高開(kāi)！東方通信一度十天八次觸及漲停板。不過(guò)，對(duì)于股價(jià)暴漲，東方通信的態(tài)度卻是“我也很蒙圈”。如果說(shuō)是因5G而被資金爆炒，東方通信表示，公司目前壓根兒就沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。有專(zhuān)業(yè)人士表示，對(duì)于5G概念股，目前市場(chǎng)主要處于“假炒”階段，真正的5G概念股沒(méi)有獲得市場(chǎng)的關(guān)注。
中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)顯示，5G的直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出及間接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，將在2030年達(dá)到近17萬(wàn)億元，相比2020年增長(zhǎng)近9倍。除了巨大的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，5G產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)也將極大推動(dòng)就業(yè)，2030年對(duì)就業(yè)的直接貢獻(xiàn)和間接貢獻(xiàn)，將達(dá)到近2000萬(wàn)個(gè)。
未來(lái)十年，一個(gè)新的十萬(wàn)億級(jí)別產(chǎn)業(yè)即將迎來(lái)爆發(fā)，無(wú)論是規(guī)模還是增長(zhǎng)空間都有著巨大的潛力。在這個(gè)大蛋糕面前，A股相關(guān)概念股如何掘金？未來(lái)在此領(lǐng)域能否出現(xiàn)新巨頭？
問(wèn)題1
今年是不是5G風(fēng)口？
自2018年12月6日，三大運(yùn)營(yíng)商5G試驗(yàn)頻譜落地，2019年正式成為5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)元年成為一個(gè)業(yè)界標(biāo)語(yǔ)。然而，從整個(gè)5G產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游基站建設(shè)只是邁出的一小步，基站天線、射頻芯片、光模塊等關(guān)鍵器件的配備還在進(jìn)行中，但最終的終端產(chǎn)品商用化還有待時(shí)日。
眾所周知，基站部署是通信網(wǎng)絡(luò)商用的基礎(chǔ)，從3G/4G時(shí)代開(kāi)始，基站的建設(shè)數(shù)量逐年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
中信建設(shè)預(yù)計(jì)，2019年將新建5G基站預(yù)計(jì)為10萬(wàn)站左右，2020年起進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)周期，到2022年將達(dá)到180萬(wàn)站，以平均每個(gè)基站的建設(shè)成本30萬(wàn)-40萬(wàn)為預(yù)算，今年的投資規(guī)模將達(dá)300億-400億左右。
業(yè)內(nèi)人士表示：“5G基站建設(shè)才剛剛起步，10萬(wàn)個(gè)5G基站還太少了，全中國(guó)那么大，基站預(yù)計(jì)還得兩三年?？梢哉f(shuō)，2019年會(huì)有一個(gè)5G基站建設(shè)的爆發(fā)趨勢(shì)，但能不能實(shí)現(xiàn)商用化還有待考證。”
從近日的股市行情來(lái)看，基站、射頻、PCB、光通訊等主力的概念股，如中國(guó)鐵塔、光迅科技、滬電股份、碩貝德等股價(jià)未見(jiàn)大漲，反而打著5G概念股的一些邊緣股，在游資的炒作下迎來(lái)一波漲勢(shì)。
業(yè)內(nèi)人士表示：“2019年不是5G的風(fēng)口，或到2020年或2021年才會(huì)迎來(lái)真正的商用。”現(xiàn)今，5G應(yīng)用場(chǎng)景、續(xù)航能力、終端產(chǎn)品價(jià)格等都是現(xiàn)實(shí)的“阻礙”，消費(fèi)者是否愿意為5G產(chǎn)品買(mǎi)單，也是一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。
問(wèn)題2
哪些5G概念股在飛？
雖然未來(lái)發(fā)展空間廣闊，5G概念相關(guān)股票暫時(shí)并未直接受益，大多數(shù)股票的市值也相對(duì)較小。統(tǒng)計(jì)顯示，有80多只5G概念股市值低于50億元，占整個(gè)板塊比例超過(guò)一半。其中，市值最低的股票是*ST信通，去年底市值僅為15.78億元。此外，法爾勝、廣信材料、思特奇等6股市值不足20億元。
千億市值公司只有中國(guó)聯(lián)通一家，去年底市值1604億元。其他市值較大公司還有中興通訊、立訊精密、紫光股份等，均超過(guò)400億元。作為全球五大移動(dòng)通信設(shè)備商的中興通訊，去年股價(jià)大幅下挫，市值蒸發(fā)近700億元，在5G概念股中市值縮水最多。整體來(lái)看，去年5G板塊市值蒸發(fā)超過(guò)5000億元。除了中興通訊，中國(guó)聯(lián)通、紫光股份、信維通信、亨通光電等13只個(gè)股市值蒸發(fā)逾百億元。
5G概念指數(shù)自去年上證指數(shù)見(jiàn)2449點(diǎn)以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)30%，位居概念板塊漲幅榜前十。
板塊短期較大漲幅之下，誕生了一批牛股。數(shù)據(jù)顯示，東方通信、貝通信、春興精工、*ST凡谷反彈以來(lái)漲幅翻倍，東方通信大漲近3倍居首。以漲停數(shù)量來(lái)評(píng)估概念股熱度的話，*ST凡谷熱度最高，反彈以來(lái)錄得19個(gè)漲停板。此外，貝通信、東方通信、*ST信通均收獲10個(gè)以上漲停板。
一般而言，反彈最熱股票往往集中在小市值概念股中，而實(shí)質(zhì)上受益更多的往往仍然是大市值股票，尤其是機(jī)構(gòu)關(guān)注度高的股票。統(tǒng)計(jì)顯示，5G板塊中評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最多的是烽火通信，多達(dá)31家機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行了評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入-”。光迅科技位居次席，有30家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，綜合評(píng)級(jí)為“增持+”。
問(wèn)題3
機(jī)構(gòu)對(duì)5G概念股的偏好？
機(jī)構(gòu)的持股態(tài)度，也能一定程度上反映出對(duì)5G板塊整體的偏好情況。2018年基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，有60多只5G概念股未獲基金重倉(cāng)，占比接近一半。這個(gè)數(shù)據(jù)或也意味著，5G對(duì)于部分股票來(lái)說(shuō)，目前仍是停留在概念層面。
從期末持股市值來(lái)看，基金去年四季報(bào)重倉(cāng)28只5G概念股的期末市值超過(guò)億元。其中，117只基金重倉(cāng)立訊精密，期末持股市值65.93億元居首。221只基金重倉(cāng)中興通訊，期末持股市值達(dá)36.26億元位居次席。另外，基金重倉(cāng)中航光電、三環(huán)集團(tuán)、烽火通信等6股期末持股市值均超過(guò)10億元。
機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，近期共有45只5G概念股受到機(jī)構(gòu)推薦，其中，烽火通信居于首位，聞泰科技、光迅科技、中興通訊、高新興、深南電路等個(gè)股近期也均受到多家機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。
問(wèn)題4
誰(shuí)是5G專(zhuān)利老大？
中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)三家企業(yè)的5G專(zhuān)利聲明總量達(dá)3542件，占全球總聲明量的30.3%。近期發(fā)布的《通信企業(yè)5G標(biāo)準(zhǔn)必要專(zhuān)利聲明量最新排名（2018）》顯示，華為以1970件5G聲明專(zhuān)利排名第一，占比17%。中國(guó)企業(yè)除華為外，中興以1029件專(zhuān)利排名第7，占比9%；大唐以543件專(zhuān)利聲明排名第9，占比5%。
中興通訊和大唐，均有A股上市或者有子公司在A股上市。而對(duì)于其他A股公司5G專(zhuān)利數(shù)量，難有統(tǒng)計(jì)。
專(zhuān)利技術(shù)離不開(kāi)巨大的研發(fā)投入。統(tǒng)計(jì)顯示，5G概念股中研發(fā)投入最大的是中興通訊，2017年近130億元居首。排名第二的是TCL集團(tuán)，研發(fā)投入達(dá)47.21億元。紫光股份、烽火通信、立訊精密、亨通光電、鵬鼎控股均超過(guò)10億元。研發(fā)占營(yíng)收比例方面，海特高新最高，2017年達(dá)到58.25%。另外，信威集團(tuán)、紫光國(guó)微、中新賽克、東方通、新雷能等公司占比均超過(guò)20%。
綜合證券時(shí)報(bào)、中國(guó)證券報(bào)、澎湃
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